En maio, os prezos do aluminio de Xangai mostraron unha tendencia de primeiro caer e despois subir, o interese aberto do aluminio de Xangai mantívose nun nivel baixo e o mercado tiña unha forte atmosfera de espera.A medida que o país retoma o traballo e a produción, os prezos do aluminio poden recuperarse por etapas.Non obstante, na segunda metade do ano, a oferta interna de aluminio electrolítico aumentará e a demanda de aluminio no exterior debilitarase.Espérase que os prezos do aluminio asuman a carga.
Os fundamentos estranxeiros son fortes
O apoio a curto prazo de Lun Aluminium aínda está aí
Desde o segundo trimestre, houbo moitos macroeventos no exterior, que afectaron aos prezos do aluminio.O descenso dos prezos do aluminio en Londres é maior que o descenso dos prezos do aluminio en Shanghai.
A política monetaria "hawkish" da Reserva Federal levou o dólar a un máximo de case 20 anos.No contexto de alta inflación mundial, o rápido endurecemento da política monetaria da Fed fixo unha sombra sobre as perspectivas económicas mundiais, e espérase que o consumo de aluminio no exterior poida diminuír na segunda metade do ano.Pola contra, as fundicións de aluminio europeas reduciron a produción a principios deste ano debido ao aumento dos prezos da enerxía.O deterioro da situación xeopolítica tamén afecta á subministración de aluminio electrolítico.Actualmente, Europa impuxo novas sancións á enerxía de Rusia e é difícil reducir os prezos da enerxía a curto prazo.O aluminio europeo manterá un alto custo e unha alta prima.
O inventario de aluminio electrolítico da London Metal Exchange (LME) está nun nivel baixo en 20 anos, e existe a posibilidade de que siga diminuíndo.Espérase que haxa pouco espazo para un descenso a curto prazo dos prezos do aluminio.
A epidemia doméstica mellora e recupera
Este ano, Yunnan animou a implantación da capacidade de produción de aluminio verde.A principios deste ano, as empresas de aluminio de Yunnan entraron na etapa de reanudación acelerada da produción.Os datos mostran que a capacidade de funcionamento do aluminio electrolítico doméstico supera os 40,5 millóns de toneladas.Aínda que o pico de crecemento da capacidade de produción de aluminio electrolítico deste ano pasou, máis de 2 millóns de toneladas de capacidade de produción de aluminio electrolítico nova e retomada comezarán a partir de xuño.Os datos aduaneiros mostran que desde principios deste ano, o aluminio electrolítico do meu país estivo nun estado equilibrado de importación e exportación.En comparación coa importación neta media mensual do ano pasado de máis de 100.000 toneladas, a redución das importacións de aluminio electrolítico aliviou a presión sobre o crecemento da oferta.Despois de xuño, a subministración mensual de aluminio electrolítico superará gradualmente o mesmo período do ano pasado e aumentará a subministración a longo prazo.
En maio, a epidemia no leste de China diminuíu e o mercado do transporte mellorou.O inventario completo de lingotes e varillas de aluminio mantivo unha taxa de descenso semanal de 30.000 toneladas, pero o descenso aínda foi débil en comparación co mesmo período dos últimos anos.Na actualidade, os datos de vendas de inmobles non son bos, e hai que esperar ao efecto da aplicación das políticas locais.O consumo e o crecemento das exportacións de aluminio en campos emerxentes aceleráronse.De xaneiro a abril, a capacidade fotovoltaica recentemente instalada en China aumentou un 130%, a produción e vendas de vehículos de nova enerxía aumentaron máis dun 110% e a exportación de produtos de aluminio aumentou case un 30%.Como o meu país introduciu sucesivamente políticas para estabilizar o crecemento e protexer o sustento das persoas, as perspectivas económicas domésticas serán optimistas.Espérase que o consumo interno de aluminio manteña un crecemento positivo este ano.
En maio, o PMI manufacturero do meu país foi de 49,6, aínda por debaixo do punto crítico, cun aumento intermensual do 2,2%, o que indica que o impacto da epidemia sobre a economía se debilitou.O valor de inventario completo do aluminio non é alto e a relación de consumo de inventario está a un nivel baixo nos últimos anos.Se o consumo interno de aluminio pode acadar un rápido crecemento, os prezos do aluminio estimularanse por etapas.Non obstante, a condición de que o crecemento da subministración de aluminio electrolítico sexa relativamente estable, se o prezo do aluminio en Shanghái quere acadar un aumento substancial, debe ter un rendemento sostido e forte de destock.E o mercado actual está xeneralizado sobre as preocupacións de superávit de aluminio electrolítico, pode limitar a altura do rebote dos prezos do aluminio.
A curto prazo, os prezos do aluminio de Shanghai oscilarán entre 20.000 e 21.000 yuan por tonelada.En xuño, o prezo de 21.000 yuans por tonelada de aluminio electrolítico será un punto importante para os lados longos e curtos do mercado.A medio prazo, os prezos do aluminio de Shanghai caeron por debaixo da liña de tendencia alcista a longo prazo formada desde 2020, e espérase que o mercado alcista do aluminio electrolítico nos últimos dous anos chegue ao seu fin.Desde unha perspectiva a longo prazo, os países de ultramar teñen o risco de recesión económica provocada polo endurecemento das políticas monetarias.Se a demanda terminal de aluminio entra nun ciclo descendente, existe o risco de caída dos prezos do aluminio.
Hora de publicación: 22-Xun-2022